中非建材所属曼巴水泥及南非大陆水泥分别为水泥生产制造公司、石灰石供应公司。有行业内人士分析，南非水泥人均年消费量约为210公斤/人■◆■■◆，低于全球平均580公斤/人的水平★◆。南非水泥年销售量约1300万吨至1400万吨，且呈平稳上升趋势，但南非现有带窑水泥企业的水泥年产能为1120万吨★■★。◆◆■■★“这对于进入深度调整期的水泥企业来说，是一个非常有诱惑力的市场。”该业内人士表示■★◆■★★。

　　记者注意到★★，为了确保提价最终落地◆■★◆，相比7月至8月月均停产10天的计划，江浙地区企业在9月27日至10月31日每条生产线%；安徽沿江日均减产不少于4.5万吨/天(约占沿江总产能17%)。中信证券在研报中表示■★◆★，今年旺季★◆，龙头企业采取了历史上旺季最强停产力度，积极助推涨价。

　　多家上市公司也对政策的提振作用进行了回应。塔牌集团最近在接受机构调研时表示，近期中央持续稳地产，支持地方政府化债，预计对基建和房地产有一定的提振作用◆★★★■。公司将抓住销售旺季的机遇◆◆★★■■，密切关注需求复苏情况和市场竞争态势，灵活调整销售策略以应对市场变化。

　　声明■■◆：证券时报力求信息真实、准确★★，文章提及内容仅供参考，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担

　　市场人士分析★◆，9月地产投资持续下探，基建到位资金不足★★◆◆★，加之部分地区受台风和强降雨等影响较大，整体需求较低■★■◆◆★，◆■★◆■◆“金九”市场预期落空■◆■◆★。不过，随着地产政策落地发力■■◆★◆★，水泥在供给端错峰生产以及行业加强自律措施下■★◆■◆★，看到了价格上涨■★★◆、企业盈利得到恢复的曙光。

　　“房地产市场调控的目标仍然是回稳◆◆◆◆★，因此对于房价以及房地产投资的大幅提升不应当抱以太大预期，相应水泥市场需求也将趋向于小幅回升的预期。”王琦分析★■，预计水泥需求较2023年可能会有2%—3%的增幅，而相应对水泥价格的提振或许更为明显★■★，全年均价或有10%左右涨幅，达到350至360元/吨■★◆◆。

　　记者注意到★★，华新水泥在4月底完成了全国碳市场成立以来规模最大的碳资产回购交易，交易规模达1亿元■★★◆★■，融资资金将投向降碳技术改造和生产系统升级◆★★■★■。碳减排目标方面，海螺水泥计划2025年的二氧化碳排放（熟料工序）强度较2020年降低6%◆■◆。

　　在此背景下■◆◆◆★■，头部企业积极“出海■★■■■◆”寻求新的业绩增长点★◆◆■。与此同时，面对即将被纳入全国碳交易市场，多家公司制定了清晰的绿色低碳目标★■◆■，围绕■■◆“碳减排★★”加码布局。

　　随着一系列地产组合拳的落地，市场上对于需求端能得到支撑持相对乐观的观点。天风证券在研报中指出■◆，随着政策的持续发力，地产链条上相关建材基本面有望逐步完成筑底。在财政刺激预期升温背景下◆★，四季度基建投资有望持续提速，对需求端形成进一步支撑。

　　湖北水泥行业相关人士认为◆◆■，全国碳市场首次扩围■■◆◆■■，对水泥企业在生产运营、数据管控◆■★、交易成本、节能减碳投资等方面都将带来重大影响■◆★。随着碳配额从基本满足到从紧降低★■◆■■■，将有效促进减产，进而影响竞争力和供需格局。大型生产企业有更强的财务实力和执行能力来管理成本和CCUS（碳捕集、利用与封存）投资的增长，小型生产企业可能最终被迫退出市场，从而引发另一轮行业整合，提高行业集中度★★◆◆★■。

　　采访中多位业内人士表示★■，在行业发展步入瓶颈期时★■★■，出海这种模式有助于企业打造新的业绩增长点◆◆★◆，国际化布局正逢其时。而水泥行业转型发展的另一机遇即是实现“双碳◆◆★★★★”目标◆◆★■◆。

　　近两年呈现“需求持续下降◆■■、价格低位波动、行业持续亏损”状况的水泥行业■■◆★◆■，“金九银十■◆★◆”成色明显不足。今年这一情况有所改变■★。

　　近日，湖北、湖南等地部分水泥企业发布调价通知函，涨价幅度从每吨30元至50元不等★★★。这是继9月底长三角地区水泥熟料价格大幅上涨后，全国多地跟调水泥价格■★◆。

　　今年上半年◆★■■，随着市场需求持续下行，水泥行业供需矛盾持续加剧。一季度水泥行业供需关系持续恶化，价格跌至谷底，尽管二季度各地积极减产涨价，盈利环比修复，但上半年行业仍亏损运行。

　　上海证券测算◆★★◆◆，上半年华新水泥海外水泥售价约470■★■◆★★.94元/吨，高于国内水泥244.46元/吨的平均售价。莫桑比克◆★、马拉维等项目建成投产后，预计公司海外水泥熟料产能将达到1845万吨/年■◆★■◆★，水泥粉磨能力将达到2520万吨/年。

　　9月，生态环境部就《全国碳排放权交易市场覆盖水泥◆★◆、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》公开征求意见，计划分两个阶段将水泥行业纳入碳市场。

　　据Wind数据★■★◆★◆，10月12日至10月18日，30个大中城市商品房销售面积273.78万平方米，同比增长9◆◆■◆■.62%，环比大幅提升93■★★■◆.74%。

　　今年上半年★★，水泥需求大幅下滑■◆★◆，供需矛盾异常突出◆■■◆■◆，一些水泥企业为争抢市场份额，恶性竞争加剧，水泥价格不断探底。对于水泥行业面临的困局，多个省市行业协会曾发出倡议书◆■■◆◆★，呼吁加强行业自律，“内卷式”竞争，期盼行业早日走出困境■◆★◆。

　　据数字水泥网消息，9月27日起，长三角沿江地区熟料价格计划一次性大幅上涨100元/吨。9月29日，江苏南京、扬州◆■◆★、泰州、淮安及盐城地区水泥价格上调50—100元/吨★★★■◆◆。随后，安徽合肥、铜陵、池州■★、马鞍山、安庆等地区水泥企业公布高标号水泥价格上调100元/吨。

　　根据国家统计局数据，今年1至8月，我国水泥产量为11.59亿吨，同比下降10.70%★■■◆◆，主要由于受到下游地产行业的影响，需求呈现疲软态势■◆■★★。根据卓创资讯，2024年1至9月，熟料线%。

　　沿江水泥企业超预期的涨价幅度★◆■◆★◆，后续或有望推动全国新一轮复价。记者注意到★■■■◆★，10月以来，湖北、湖南、广东等多地上调水泥价格。

　　10月11日起■■◆，粤西及珠三角地区一些主要厂家再次通知上调散装水泥价格20—30元/吨。记者在湖北宜昌市一家水泥企业最近发布的调价函中看到★■，为顺应市场行情变化，保证企业正常运转，自2024年10月20日起，对各品种包散装水泥价格上调50元/吨。湖南常德一家水泥企业在调价函中解释称★★，由于原材料价格连续上涨★◆■■■，水泥生产成本不断上升，自2024年10月18日起上调各品种水泥价格30元/吨。

　　10月17日■★★◆■，住房和城乡建设部表示★★★■★，在系列政策作用下◆★◆，经过3年调整的房地产市场已开始筑底。住建部将通过货币化安置，再增加100万套城中村和危旧房改造。截至10月16日，“白名单”房地产项目已审批通过贷款达到2.23万亿元，预计到年底前将“白名单■★”项目的信贷规模增加到4万亿元。

　　卓创资讯分析师王琦认为★■★★■，2024年6月开始★■★◆，水泥价格开始同比止跌回升，同比涨幅逐渐扩大。进入10月份，全国水泥均价338.8元/吨，同比涨幅达9.68%。水泥价格上涨主要基于供应端控制手段，今年水泥企业通过常态化错峰策略控制水泥熟料产量。全年产能利用率最低的省份★■◆■，熟料线◆■■。依靠这种严格的控制手段，实现了拉动水泥价格的回升。

　　■★“沿江水泥熟料价格，可以说是全国水泥价格风向标。◆★”有华东地区水泥企业相关人士向记者表示，2021年高点时华东区域水泥均价在700元/吨左右，今年国庆提价前水泥均价已下跌至370元/吨左右，几乎接近腰斩◆■◆★★★，水泥企业盈利水平持续走弱。

　　从已经布局海外业务的上市公司的业绩表现来看，因海外市场的供需关系显著好于国内，所以毛利率更高。最早布局海外水泥市场的华新水泥，第三季度营收同比增长2.29%，得益于海外水泥并购产能增量持续释放，对冲国内水泥销量下行的压力。

　　中国北方最大的水泥产业集团冀东水泥，今年首次涉足海外市场。4月27日，冀东水泥就收购中非冀东建材投资有限责任公司股权事项发布公告■★■■◆★，目前该公司已成为冀东水泥的全资子公司。

　　财报数据显示◆★★■★，上半年华新水泥实现海外营收36.97亿元（其中海外水泥业务营收占96.78%），同比增长55.46%，实现净利润5◆■.03亿元（占公司全部净利润49■■★◆.19%），海外产品净利率达13■★■◆.60%。海外水泥销量759.76万吨◆★■◆，同比增长47.0%◆◆；营收35.78亿元◆★，同比增长55.41%◆■★■■■。

　　记者梳理发现，今年长三角沿江地区水泥企业曾先后四次涨价■■★★★■，价格上调幅度从每吨30元至50元不等■◆。上述行业人士表示■★★★■◆，此前提价落地情况不是很理想，提价后价格难稳住◆■◆■。“此次提价幅度大◆◆◆★，而且企业挺价的意愿非常坚决”。

　　需求下降、价格走低，直接导致水泥行业整体经营状况不佳。从部分水泥上市公司已经公布的三季报来看，亏损或利润下滑情况仍在持续。

　　“供应端继续压缩的空间已经很小★★■★◆，因此2025年水泥价格的关键因素将转移到需求端的改变上。★★”王琦认为，2025年水泥需求存在一定好转预期，主要基于两方面因素，房地产市场有可能在政策驱动下“止跌回稳■◆★◆”，以及流动性的释放◆■■★◆，进而带动存量土地开发速度加快，以及新增房地产投资的增长◆■。